匯率下跌 美元量寬 拆息回落 資金湧入楼价企硬 【星之谷專欄－頭條日報】

在新冠疫情下，大家在街上總會見到不少店舖已關門大吉，或在苦苦支撐，是看淡樓巿者最普遍觀點。雖然本港經濟前景堪憂，但在世界各地經濟受影響較香港嚴重下，本港經濟相對已有所增長。

近月移民潮興起及中美貿易戰陰霾下，不少人預期大量資金流出香港。自今年3月底起，港元兌美元長期處於強方兌換保證邊緣，截至9月15日，金管局先後42次沽出港元承接美元，銀行體系總結餘由約600億港元，增至約2110億港元，反映資金湧入香港。一般評論認為，多隻新股於香港上巿是吸引外資主要原因，究竟該筆資金事後會否留港，以及新股上巿後，本地資金會否賺錢離場，並進入物業巿場，將深深影響其後物業巿場走勢。

匯率下跌對本地經濟及資產價格有正面影響，簡單來說，日圓低水時港人也會多去幾次日本消費。由於與美元掛鈎，港元兌國際貨幣匯率可說是毫無自主權。美國今年3月底推出無限量寬，以應對疫情對經濟衝擊，在6月時更表明兩年內不會加息。由3月20日起計至9月25日，歐羅、英鎊、澳元及黃金兌美元分別升值9.1%、10.6%、22.3%及24%，港元匯率當然也跟隨美元下跌。

美國自2015年12月開始加息，並於2019年7月開始減息，本港銀行同業拆息在2015年加息前，一直徘徊在0.3厘之內，並在2019年底升至最高約2.75厘。自今年三月底美國無限量寬開始，本港拆息從約2厘回落至近日的0.5厘。雖然銀行按揭計劃優惠減少，例如H按由最低的H+1.25，調升至近日的H+1.45，但近一年的實際供款利率，卻由封頂的2.25厘，減至近日的H+1.45（即約1.95厘）。

面對全球齊齊放水挽救經濟，本地經濟環境對於資產價值的影響，只是一點漣漪而已。

子非魚

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